ट्रम्प टैरिफ: बोझ कौन वहन करता है? जेपी मॉर्गन का कहना है कि यह अमेरिकी व्यवसाय हैं, विदेशी उत्पादक नहीं

एसोसिएटेड प्रेस द्वारा उद्धृत जेपी मॉर्गन अध्ययन से संकेत मिलता है कि पूरे अमेरिका में संयुक्त रूप से 48 मिलियन लोगों को रोजगार देने वाली कंपनियां, ट्रम्प के आर्थिक संदेश में अक्सर उजागर होने वाला एक खंड, बढ़ते लागत दबाव का सामना कर रहे हैं। व्यवसायों को कीमतें बढ़ाकर, नियुक्तियों में कटौती करके, या कम लाभ मार्जिन के माध्यम से प्रभाव को अवशोषित करके अनुकूलन करने के लिए मजबूर किया गया है।विश्लेषण प्रकाशित करने वाले जेपी मॉर्गनचेज़ इंस्टीट्यूट के बिजनेस रिसर्च डायरेक्टर ची मैक ने कहा, “यह उनके व्यवसाय करने की लागत में एक बड़ा बदलाव है।” उन्होंने कहा, “हमें कुछ संकेत भी दिख रहे हैं कि वे चीन के साथ लेन-देन से दूर और शायद एशिया के कुछ अन्य क्षेत्रों की ओर रुख कर रहे हैं।”रिपोर्ट में यह विस्तार से बताया नहीं गया है कि व्यापक अर्थव्यवस्था में अतिरिक्त लागत कैसे प्रभावित होती है, लेकिन यह स्पष्ट करती है कि अमेरिकी कंपनियां टैरिफ भुगतान का वहन कर रही हैं। ये निष्कर्ष प्रशासन के लंबे समय से चले आ रहे दावे को चुनौती देने वाले अध्ययनों के व्यापक सेट को जोड़ते हैं कि बोझ मुख्य रूप से विदेशी निर्यातकों पर पड़ता है।जेपी मॉर्गनचेज़ इंस्टीट्यूट के शोधकर्ताओं ने उन व्यवसायों की जांच करने के लिए भुगतान डेटा पर भरोसा किया, जिनमें आम तौर पर बड़ी बहुराष्ट्रीय कंपनियों के मूल्य निर्धारण लाभ की कमी होती है, फिर भी सोर्सिंग रणनीतियों को पुन: कॉन्फ़िगर करने के लिए पर्याप्त लचीलापन बरकरार रहता है। विश्लेषण की गई कंपनियां आम तौर पर “मध्यम बाजार” ब्रैकेट में आती हैं, जिनका वार्षिक राजस्व $ 10 मिलियन से $ 1 बिलियन तक होता है और 500 से कम कर्मचारियों की कार्यबल होती है।डेटा ने प्रशासन के घोषित उद्देश्यों में से एक की दिशा में प्रगति का सुझाव दिया, जो चीनी विनिर्माण पर प्रत्यक्ष निर्भरता को कम करना है। इन कंपनियों से चीन को होने वाला भुगतान अक्टूबर 2024 के स्तर से लगभग 20 प्रतिशत नीचे चल रहा था। हालाँकि, अध्ययन में कहा गया है कि अकेले आंकड़े यह निर्धारित नहीं कर सकते हैं कि क्या आपूर्ति श्रृंखला वास्तव में स्थानांतरित हो गई है या क्या सामान केवल मध्यस्थ देशों के माध्यम से फिर से भेजे जा रहे हैं।लेखकों ने टैरिफ-संबंधित समायोजनों को चालू बताते हुए इस बात पर जोर दिया कि व्यवसाय अभी भी संक्रमण के चरण में हैं। उन्होंने संकेत दिया कि आगे के विश्लेषण की योजना बनाई गई है क्योंकि व्यापार पैटर्न लगातार विकसित हो रहा है।व्हाइट हाउस के उप प्रेस सचिव कुश देसाई ने निष्कर्षों को खारिज कर दिया, विश्लेषण को “निरर्थक” बताया और कहा कि इसने “इस तथ्य को नहीं बदला कि राष्ट्रपति ट्रम्प सही थे।” हालाँकि, अध्ययन से पता चलता है कि अमेरिकी कंपनियाँ उन शुल्कों का भुगतान कर रही हैं जिनके बारे में राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने पहले तर्क दिया था कि इसे विदेशी संस्थाओं द्वारा अवशोषित कर लिया जाएगा।गुरुवार को जॉर्जिया की यात्रा के दौरान, ट्रम्प ने कूसा स्टील का दौरा करते हुए नीति की अपनी रक्षा दोहराई। उन्होंने विश्वास व्यक्त किया कि इन उपायों से घरेलू उद्योग को लाभ हो रहा है और अविश्वास व्यक्त किया कि अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट कुछ टैरिफ की वैधता पर विचार करेगा। ट्रंप ने कहा, “टैरिफ इस देश के लिए होने वाली सबसे बड़ी चीज है।”प्रशासन के इस तर्क के बावजूद कि उच्च शुल्क से व्यापार असंतुलन को कम करने में मदद मिलेगी, अमेरिकी जनगणना ब्यूरो के नए जारी आंकड़ों से पता चलता है कि पिछले साल व्यापार घाटा बढ़ रहा था। अंतर $25.5 बिलियन बढ़कर $1.24 ट्रिलियन तक पहुंच गया। ट्रम्प ने इस सप्ताह सोशल मीडिया पर कहा कि उन्हें “इस वर्ष के दौरान” व्यापार अधिशेष की उम्मीद है।वरिष्ठ अधिकारियों ने टैरिफ को आर्थिक सकारात्मकता के रूप में जारी रखा है। व्हाइट हाउस नेशनल इकोनॉमिक काउंसिल के निदेशक केविन हैसेट ने फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क के अलग-अलग शोध की तीखी आलोचना की, जिसमें निष्कर्ष निकाला गया कि लगभग 90 प्रतिशत टैरिफ लागत घरेलू व्यवसायों और उपभोक्ताओं द्वारा वहन की गई थी।हैसेट ने सीएनबीसी को बताया, “पेपर शर्मनाक है।” “मुझे लगता है कि यह फेडरल रिजर्व प्रणाली के इतिहास में अब तक का सबसे खराब पेपर है। इस पेपर से जुड़े लोगों को संभवतः अनुशासित किया जाना चाहिए।”न्यूयॉर्क फेड के शोधकर्ताओं के अनुसार, ट्रम्प ने पिछले साल औसत अमेरिकी टैरिफ दर को 2.6 प्रतिशत से बढ़ाकर 13 प्रतिशत कर दिया था। प्रशासन ने राष्ट्रीय सुरक्षा के आधार पर स्टील और घरेलू फिक्स्चर सहित उत्पादों पर बढ़ाए गए कर्तव्यों को उचित ठहराया। अप्रैल 2025 में, ट्रम्प ने एक व्यापक आधारभूत टैरिफ लागू करने के लिए एक आर्थिक आपातकालीन घोषणा लागू की – जिसका अनावरण “लिबरेशन डे” नामक एक कार्यक्रम में किया गया।उन कदमों ने शुरू में वित्तीय बाजारों को अस्थिर कर दिया, जिससे अस्थिरता पैदा हो गई जो बाद में प्रशासन द्वारा दरों को समायोजित करने और कई देशों के साथ व्यापार वार्ता को आगे बढ़ाने के कारण कम हो गई। अब सर्वोच्च न्यायालय से यह निर्धारित करने की अपेक्षा की जाती है कि आपातकालीन घोषणा राष्ट्रपति के अधिकार से अधिक है या नहीं।हालाँकि ट्रम्प के वर्तमान कार्यकाल के दौरान मुद्रास्फीति अपेक्षाकृत स्थिर रही है, लेकिन आर्थिक संकेतकों ने तनाव के संकेत दिखाए हैं। नियुक्ति वृद्धि काफ़ी धीमी हो गई है, और अकादमिक अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि उपभोक्ता कीमतें लगभग 0.8 प्रतिशत अंक अधिक हैं, जो अन्यथा टैरिफ के बिना होतीं।